增量市场 - 2025年1-5月全国商办用房开发投资额3985亿元，同比下降10.9%，降幅较2024年收窄1.2个百分点 [1] - 商办用房新开工面积2049万平方米，同比下降24.9%，降幅较2024年扩大0.3个百分点 [1] - 商办用房销售面积2860万平方米，同比下降6.4%，降幅较2024年收窄1.2个百分点 [1] 商业营业用房 - 开发投资额2573亿元，同比下降7.6%，降幅较2024年末收窄6.3个百分点 [3] - 新开工面积1434万平方米，同比下降25.2%，降幅较2024年末扩大1.9个百分点 [3] - 销售面积2050万平方米，同比下降6.0%，降幅较2024年末扩大0.1个百分点 [3] 办公楼 - 开发投资额1412亿元，同比下降16.3%，降幅较2024年末扩大7.3个百分点 [5] - 新开工面积615万平方米，同比下降24.1%，降幅较2024年末收窄3.6个百分点 [5] - 销售面积810万平方米，同比下降7.4%，降幅较2024年末收窄4.1个百分点 [5] 商办土地市场 - 2025年上半年300城纯商办用地成交面积8570万平方米，同比下降17.1% [6] - 一线城市商办用地成交面积159万平方米，同比下降4.4% [10] - 二线城市商办用地成交面积2204万平方米，同比下降10% [10] - 三四线城市商办用地成交面积6208万平方米，同比下降19.6% [10] 新开商业项目 - 2025年1-5月新开业3万方以上零售商业项目89个，总建筑面积700万平方米，同比减少9个，面积下降17% [12] - 一线城市新开业项目17个（170万平方米），同比增加2个 [13] - 二线城市新开业项目29个（200万平方米），同比减少14个 [13] - 三四线城市新开业项目43个（330万平方米），同比增加3个 [13] 存量市场 - 全国3万方以上已开业零售商业项目总数超6700个，总建筑面积约5.9亿平方米 [14] - 五大城市群零售商业项目数量超4000个，总建筑面积3.5亿平方米，占全国比重60% [14] 商铺租赁市场 - 2025上半年百大商业街商铺平均租金24.16元/平方米/天，环比下跌0.35% [18] - 百大购物中心商铺平均租金27.05元/平方米/天，环比下跌0.12% [18] 写字楼租赁市场 - 2025年二季度重点城市主要商圈写字楼平均租金4.57元/平方米/天，环比下跌0.34% [20] - 2025年上半年写字楼租金累计下跌1.06% [20] - 金融业、TMT行业、商务服务业租赁案例合计占比超六成 [22] 商办大宗交易 - 2025年1-5月监测到大宗交易83宗，交易金额933亿元，同比增长85% [23] - 零售商业交易金额555亿元，占比60%，办公楼交易金额235亿元，占比25% [27] - 内资企业买家交易宗数占比89%，机构投资者交易金额占比约八成 [27] 企业经营情况 - 2024年代表企业在营商场平均出租率95.2%，较上年增长0.3个百分点 [31] - 华润万象生活旗下商场零售额2150亿元，同店同比增速4.6% [31] - 龙湖集团旗下商场营业额735亿元，同比增长16% [31] - 中海商业购物中心销售额同比增长30.2%，同店同比增长8% [31] 企业融资表现 - 2025年1-5月CMBS/CMBN和类REITs产品发行规模382亿元，同比小幅增长3.8% [35] - 以商业地产为底层资产的产品发行金额264亿元，占比69% [39] - 截至2025年6月27日，消费基础设施公募REITs产品共9支，总发行规模超220亿元 [40] - 7支零售商业消费REITs底层资产出租率均在95%以上 [41] 趋势展望 社区商业 - 截至2025年6月全国已建成便民生活圈5510个，服务居民1.25亿人 [43] - 城市居民一半以上的日常消费支出集中在社区周边1公里范围内 [47] 文商旅项目 - 文商旅融合模式成为商业地产转型升级重要方向 [50] - 项目模式包括旅游休闲街区、文化地标更新、景区周边商业配套升级、大型文商旅综合体等 [53][54][55]