消息面 - 6月27日当周原木库存转为累库：针叶原木环比增加1万立方米，山东及江苏地区港口库存分别累库2.1万立方米和0.47万立方米，整体港口压力高于去年同期，尤其江苏地区 [1] - CFR6月最新报价110美元/立方米，较上月持平，外商7月外盘报涨 [1] - 2025年6月第4周新西兰港口原木离港总船数13条，离港总运量48万JASm³，较上期船数持平，运量减少1万JASm³；直发中国船数10条，直发中国运量37万JASm³，较上期船数持平，运量减少1万JASm³ [1] 机构观点 西南期货 - 主力合约已换月至09，海外出口意愿降低叠加国内持续去库，07合约已在交割月，前期多头情绪已充分兑现，盘面升水已相对充分，预计首次交割前震荡调整为主 [2] 瑞达期货 - 供应端：5月原木、针叶原木进口量环比小幅增加但同比减少，新西兰原木离港量4月减少5月增加 [3] - 需求端：原木港口日均出库量周度增加，截止2025年6月30日当周中国针叶原木港口样本库存量336万立方米，环比增加1万立方米 [3] - 当前港口库存处于年内中性水平，外盘价格回落、进口换算超过国内价格构成成本支撑，原木下游整体需求边际恢复，供需双增格局下基本面矛盾不大 [3] - LG2509合约建议下方关注770附近支撑，上方810附近压力，区间操作 [3]