人工智能芯片需求增长 - 过去几年人工智能芯片需求持续增长 主要云服务提供商 超大规模企业和政府加大投入以提升云基础设施支持AI工作负载 [1] - AMD和Micron Technology业务因此获得强劲增长 两家公司股价在过去三个月分别上涨32%和36% [2] AMD业务表现 - AMD设计用于PC 服务器 游戏机以及机器人 汽车和工业自动化等领域的芯片 AI需求推动公司业绩增长 [4] - 2025年第一季度营收同比增长36%至74亿美元 非GAAP每股收益增长55%至096美元 数据中心和PC业务贡献81%营收 [5] - 数据中心业务营收同比增长57% PC业务增长68% [5] - 数据中心业务销售CPU和GPU 预计2028年AI加速器芯片市场规模将达到5000亿美元 [6] - 2023年数据中心芯片营收126亿美元 是2023年的近两倍 新产品开发有望提升性能并抢占Nvidia市场份额 [7] - PC CPU市场份额持续增长 AI PC市场预计到2028年出货量年增长率达42% [8] - 预计2025年收益增长17% 2026年增长45% [9] Micron Technology业务表现 - Micron生产用于计算和存储的内存芯片 客户包括AMD和Nvidia 产品应用于AI加速器 PC 智能手机和汽车市场 [10] - 高带宽内存(HBM)需求强劲 2024年产能已售罄 [11] - 计划将资本支出从81亿美元增至140亿美元以扩大HBM产能 预计HBM市场规模将从2024年350亿美元增长至2030年1000亿美元 [12] - AI智能手机DRAM容量预计从8GB增至12GB以上 AI PC DRAM容量预计从去年平均水平增加三分之一至至少16GB [13][14] - 上一季度调整后每股收益增长三倍至191美元 营收增长37% 分析师预计本财年收益增长6倍 [15] - 内存供应紧张导致价格上涨 推动公司增速超过AMD [14] 两家公司比较 - Micron因内存行业供需关系有利而增速显著快于AMD 且估值明显更低 [18] - 投资者可考虑Micron因其更具吸引力的估值和更高收益增长潜力 但AMD长期来看也能通过强劲收益增长证明其估值合理性 [20]