核心观点 - 市场虽创新高但部分成长股仍较历史高点下跌20%以上 其中AMD GitLab e.l.f. Beauty Dutch Bros和Cava Group具有吸引力 [1] 各公司分析 Advanced Micro Devices (AMD) - 股价较历史高点下跌35% 在AI推理市场逐步建立重要地位 该领域未来规模预计超过AI训练 [3] - 某大型AI模型公司已采用其GPU处理大部分日常推理工作 主要云服务商也使用其芯片进行搜索和推荐引擎等AI任务 [4] - 数据中心业务收入上季度增长57% 带动总收入增长36% 在数据中心CPU领域保持领先地位 [5] GitLab - 股价较历史高点下跌65% 成为安全软件开发领域重要参与者 DevSecOps平台提升开发效率 [6] - 最新版本GitLab 18包含30多项增强功能 包括覆盖整个开发生命周期的AI代理平台 [6] - 上季度收入同比增长27% 美元净留存率达122% 增长主要来自现有客户增购席位和升级套餐 [7] e.l.f. Beauty - 股价较历史高点下跌40% 近期10亿美元收购Hailey Bieber的Rhode品牌有望重新加速增长 [9] - Rhode品牌年销售额已达2.12亿美元 产品种类少且营销投入有限 通过e.l.f.的渠道资源有望扩大消费者覆盖 [10] - 公司已在平价化妆品市场证明份额获取能力 同时拥有护肤品类和国际扩张等增长机会 [11] Dutch Bros - 股价较历史高点下跌21% 门店数量超1000家 长期目标7000家 计划2029年前达到2029家 [12] - 上季度同店销售增长4.7% 公司直营店增长6.9% 刚推出移动订购并试点食品项目 [13] - 早餐品类缺失可能影响销售 竞争对手星巴克食品销售占比达19% [13] Cava Group - 股价较历史高点下跌43% 连续四个季度同店销售实现两位数增长 上季度达10.8% 客流量增长7.5% [15] - 通过高价附加品如皮塔饼和鲜榨果汁提升客单价 测试新菜单和分级会员计划 [16] - 上季度新增15家餐厅 今年计划开设64-68家 目前共382家 目标2032年达1000家 [17]