苹果市值接近4万亿美元 - 苹果市值在2024年12月26日达到3.9万亿美元 距离成为首家4万亿美元公司仅差2% [1] - 苹果近期有所复苏 但年初至今仍大幅下跌 而英伟达和微软则创下历史新高 [1] 英伟达有望成为首家4万亿美元公司 - 英伟达目前距离4万亿美元市值仅差3% 是当前最接近该门槛的公司 [4] - 英伟达年初至今上涨超过18% 但在4月初因关税影响曾下跌约30% [6] - 英伟达股价波动性较大 可能率先突破4万亿美元市值 [6] 公司估值驱动因素 - 股价上涨的两大驱动力是盈利增长和投资者情绪 [8] - 英伟达年净利润从不足100亿美元飙升至768亿美元 [9] - 微软过去五年净利润翻倍 股价也增长超过一倍 [9] 英伟达业务优势 - 英伟达在数据中心GPU和企业AI解决方案市场占据主导地位 [12] - 由于供需失衡 英伟达能将超过一半的销售额转化为纯利润 [13] - 主要客户为微软等财力雄厚的大型企业 确保持续高额AI支出 [13] 英伟达估值分析 - 即使每年盈利增长25% 五年后市盈率可从51.4倍降至33.8倍 [15][17] - 股价五年内可能翻倍 而盈利将增长三倍 [17] - 不需要维持抛物线式增长也能成为良好投资标的 [18] 微软业务优势 - 微软拥有多元化盈利来源 包括云计算 软件 硬件等业务 [21] - 即使AI投资放缓 公司仍能保持良好表现 [21] - 连续15年提高股息 并定期回购股票 [22] 长期投资价值 - 两家公司都有望突破4万亿美元市值并持续增长 [23] - 但股价增速快于盈利增长 需注意预期与现实差距 [23] - 英伟达更适合看好AI持续发展的投资者 微软则提供更平衡的投资组合 [19][20]