货币政策预期 - 市场普遍预测澳大利亚储备银行将在7月8日会议上降息25个基点至3.6%，这将是自2019年以来的首次连续降息，本轮宽松周期累计降息幅度达75个基点 [1] - 货币市场预计年内或进一步降息两次，使现金利率降至3.1%，而多数经济学家认为3.35%可能是政策暂停临界点 [1] - 5月20日澳储行下调政策利率后警告称，在"贸易战"情景下到2027年中期可能累计降息85个基点 [2] 经济数据支撑 - 澳大利亚国内通胀率接近2%-3%目标区间下限，家庭支出疲软，消费者信心持续低迷，为宽松政策提供支撑 [1] - 西太平洋银行首席经济学家指出现有数据支持降息，但澳储行可能在8月会议前保持观察窗口以评估措施效果 [1] - 澳储行预计在贸易战情景下失业率将攀升至近6%，贸易加权指数将贬值6% [2] 国际环境与政策背景 - 澳储行鸽派立场与欧洲、加拿大、英国等国近期降息行动形成共振，而美联储计划维持现状至2025年上半年 [2] - 全球保护主义抬头、地缘冲突加剧以及中国需求放缓对澳大利亚出口构成压力，铁矿石价格下跌冲击资源收入 [2] - 澳大利亚仅面临美国10%基准关税，但若美国2026年重新实施更高关税且各国报复，将严重影响经济 [2] 政策机制变化 - 此次会议是新任财政部长珍妮·威尔金森首次参与利率决策，标志澳大利亚两大核心经济机构均由女性执掌 [2] - 董事会将讨论提升政策透明度问题，包括重新审议内部异议披露机制 [2]