道琼斯工业平均指数概况 - 追踪美国30家最知名成熟企业 这些公司盈利能力强且多数支付丰厚股息 [1] - 当前股息收益率达1.8% 高于标普500的1.3%和纳斯达克100的0.8% [1] - 包含多支高股息率股票 其中雪佛龙(CVX)7月表现突出 [2] 雪佛龙股息优势 - 当前股息收益率超过4.5% 远高于道指平均水平 [4] - 每季度股息支出30亿美元 自由现金流完全覆盖 [5] - 连续38年增加股息支付 穿越多个大宗商品周期 [11] 财务稳健性 - 盈亏平衡油价仅30美元/桶 为行业最低水平 [5] - 2024年产生150亿美元自由现金流 2025年Q1达37亿美元 [5] - 杠杆率仅14% 低于20-25%的目标区间 [6] 增长驱动因素 - 哈萨克斯坦Future Growth项目和墨西哥湾Ballymore项目已投产 [7] - 东地中海及美国Permian/DJ盆地资产开发中 预计新增90亿美元年化自由现金流(按60美元油价计算) [8] - 拟以600亿美元收购Hess公司 交易因圭亚那油田权益争议暂缓 [9] - 已斥资22亿美元公开市场收购Hess近5%股份 仲裁结果即将公布 [10] 发展前景 - 即使收购Hess失败 现有项目仍可支撑产量和现金流增长 [11] - 当前估值吸引力部分源于收购不确定性和油价波动 [12] - 业务组合具备高度韧性 高股息支付具备坚实基础 [12]