文章核心观点 公司2025年6月取得多项重要进展，包括创纪录的月收入和硬件利润、达成自挖矿目标、扩大AI云业务等，在比特币和AI领域展现出良好发展态势 [5][7] 六月亮点 比特币挖矿 - 平均运营哈希率41.1 EH/s，高于5月的38.4 EH/s [4] - 开采比特币620 BTC，略低于5月的627 BTC [4] - 每开采一枚比特币的收入为105,730美元，高于5月的103,345美元 [4] - 每开采一枚比特币的净电力成本为26,259美元，低于5月的27,033美元 [4] - 收入6550万美元，高于5月的6470万美元 [4] - 净电力成本1630万美元，低于5月的1690万美元 [4] - 硬件利润4920万美元，高于5月的4780万美元 [4] - 硬件利润率75%，高于5月的74% [4] AI云服务 - 收入220万美元，与5月持平 [6] - 净电力成本3万美元，与5月持平 [6] - 硬件利润210万美元，与5月持平 [6] - 硬件利润率98%，与5月持平 [6] 其他亮点 - 创纪录的月收入和硬件利润 [5] - 达成年中50 EH/s目标 [5] - AI云业务通过采购约2400台Blackwell GPU得到扩展 [5] - 5.5亿美元可转换债券发行超额认购 [5] - 完成美国国内发行人身份过渡 [5] - 人工智能各垂直领域的客户和融资工作进展顺利 [5] 管理层评论 - 过去一个月公司取得多个重要里程碑，包括创纪录收入、超额认购可转换债券发行、达成自挖矿目标、过渡到美国国内发行人身份以及AI云业务大幅增长 [7] - 公司凭借近3GW的并网电力和深厚的基础设施专业知识，能够在AI堆栈提供灵活解决方案，处于比特币和AI两大变革性技术前沿 [8] 技术评论 比特币挖矿 - 创纪录的月收入，由比特币价格上涨推动，抵消了因月份较短导致的比特币产量下降 [10] - 保持强劲且有韧性的利润率，得益于一流的效率、低净电力成本和能源市场智能算法 [10] - 月底达到50 EH/s的自挖矿目标产能，暂停进一步扩张以优先发展AI业务 [10] AI云服务 - Hopper GPU接近满负荷利用，支持多样化客户组合，年化运营收入达2800万美元 [10] - 采购1300台B200和1100台B300 Blackwell GPU，将提升总GPU数量至4300台，解锁大规模下一代训练和推理能力 [10] - 客户工作进展顺利，持续参与多种业务结构 [10] - 持续采购长周期设备，以实现Childress液冷容量的快速扩张 [10] 活动 - BTC '25会议和2025财年第三季度业绩网络直播回放可查看 [10] - RAISE峰会于2025年7月8 - 9日在巴黎举行 [10] - Canaccord年度增长会议于2025年8月12 - 13日在波士顿举行 [11] 项目更新 人员活动 - 首席商务官Kent Draper于2025年5月在BTC Vegas演讲 [13] 项目进展 - Childress项目5期（150MW）已完成，目前总运营数据中心达650MW [15] - Horizon 1（最高50MW IT负载）预计2025年第四季度交付，基础工程进行中，长周期设备按预期到达 [15] - Horizon 2及后续规划和场地工程正在进行，变电站土建工程完成，目标2026年4月通电 [15] - 连接Sweetwater 1和2的直接光纤环路设计完成，长周期高压设备采购进行中，目标2027年底通电 [15] 非GAAP指标调整 净电力成本 - 6月为1630万美元，低于5月的1700万美元 [20] 比特币挖矿 - 6月硬件利润4920万美元，高于5月的4780万美元 [20] - 6月硬件利润率75%，高于5月的74% [20] AI云服务 - 6月硬件利润210万美元，与5月持平 [20] - 6月硬件利润率98%，与5月持平 [20] 总硬件利润 - 6月为5100万美元，高于5月的5000万美元 [20] 假设和说明 - 总净电力成本按GAAP电力费用、需求响应计划收入和需求响应费用计算，基于当前内部估计，不包括可再生能源证书（REC）购买 [19] - 每开采一枚比特币的净电力成本为比特币挖矿净电力成本除以开采的比特币数量 [21] - 硬件利润为收入减去净电力成本，是一项非GAAP财务指标 [21] - 比特币挖矿和AI云服务的硬件利润率为收入减去净电力成本后除以收入，不包括其他成本 [21] - 说明性年化硬件利润为说明性年化挖矿收入减去假设的净电力成本，仅用于说明目的 [21] - AI云服务年化运营收入为截至2025年6月30日已使用GPU的合同收入 [21]