行业观点 - 花旗对半导体行业更加乐观 因AI竞赛加剧而提高英伟达和AMD的目标价 [1] - 2028年AI数据中心半导体总市场规模预计达5630亿美元 较此前5000亿美元的预测上调 [1][2] - 主权国家对AI基础设施的投资已在2025年贡献数十亿美元 且可能进一步加速 [2] - 网络设备在增长中扮演更重要角色 预计2028年占AI数据中心机会的21% [3] 英伟达(NVDA) - 目标价从180美元上调至190美元 维持买入评级 [1] - 网络设备收入预测上调 FY27增长12% FY28增长27% 预计占数据中心总收入的五分之一 [3] - Blackwell平台部署进展顺利 Hopper向B200的过渡为GB300升级提供范例 [4] - 芯片供应担忧可能被夸大 [4] AMD - 目标价从120美元上调至145美元 维持中性评级 [5] - 行业复苏迹象显现 受超预期需求和库存补充推动 [5] - 若行业复苏持续 AMD存在上行空间 [6] 行业动态 - 多家机构上调芯片公司目标价 形成行业共识 芯片制造商将受益于AI基础设施建设的下一阶段 [6] - 网络设备市场规模预测从900亿美元上调至1190亿美元 [3]