科创债ETF推出背景 - 首批10只科创债ETF于7月7日正式发售 填补科技金融债券基金领域空白 [1] - 产品跟踪三大指数：6只跟踪中证AAA科技创新公司债指数 3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数 1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数 [2] - 产品优势包括高流动性与低信用风险 为保守投资者提供低波动参与科技赛道的新工具 [1] 市场驱动因素 - 全球经济增速放缓导致传统理财产品收益率持续下滑 投资者转向中低风险品种 [2] - 关税和贸易摩擦升级增加不确定性 全球风险资产波动显著加大 [2] - 债券ETF凭借强流动性、低费率、透明度高等特点获得更多关注 [2] - 券商自营、银行自营、保险资管等机构对信用债ETF有旺盛投资需求 [2] 政策支持力度 - 监管层通过"即报即审"绿色通道、简化信息披露、发行登记费减免等措施支持科创债发行扩容 [3] - 截至2025年6月末 科创信用债存量规模超2万亿元 其中交易所科创公司债存量1.35万亿元 [3] - 监管优化做市机制 降低科创债纳入基准做市券门槛 激励做市商参与 [3] - 2025年政策推动信用债ETF扩容 9只产品获准开展通用质押式回购业务 [6] 市场表现与前景 - 国内债券ETF市场规模达3500亿元 较2024年初增长近两倍 2025年上半年新增947亿元 [6] - 信用债ETF实现"T+0"实时交易 9只产品开展通用质押式回购提升流动性 [6] - 社保基金、养老金、保险资金等"耐心资本"可能将科创债ETF纳入资产组合 [4] - 科创债ETF成份券利差可能向下突破20BP 带动成份券利差收窄 [7]