收购交易概述 - CoreWeave拟以90亿美元收购Core Scientific [1] - 交易预计于2025年第四季度完成，需通过监管审批及股东同意 [1] - 交易完成后预计可推动CoreWeave每股收益增长约5% [1] 数据中心布局 - 收购将使CoreWeave在美国数据中心网络的总发电容量提升至约1.3吉瓦 [1] - 具体构成包括：840兆瓦高性能计算合同发电能力、500兆瓦原加密货币挖矿发电容量、超过1吉瓦潜在扩展空间 [1] 财务影响 - 交易将立即消除未来12年内累计超100亿美元的租赁支出 [2] - 预计到2027年底可实现年度运营成本节约5亿美元 [2] - 仅5亿美元税后净节约(税率21%)即可支撑约5%的EPS增厚效应 [2] 业务转型机会 - Core Scientific原有加密货币挖矿产能可转向高性能计算领域或进行资产剥离 [2] - 收购有望通过多元化融资渠道降低资本成本 [2] 市场评级 - 麦格理维持对CoreWeave的"中性"评级及65美元目标价 [2] - 给予Core Scientific"跑赢大盘"评级，目标价15美元 [2]