智能手环行业概述 - 智能手环是一种集成传统硬件技术、新型人机交互技术及云服务与大数据的穿戴式智能设备，属于时尚消费电子产品 [1] - 主要功能包括运动追踪、睡眠监测、饮食记录等健康数据同步与分析 [2] - 2024年全球出货量达3729万台，中国出货量1799万台；预计2025年全球/中国出货量将分别增长14.8%/21.2%至4280万台/2180万台 [1][4] 行业发展现状 - 健康管理意识增强推动行业增长，产品因佩戴便捷、功能实用及价格亲民快速普及 [1][4] - 技术持续创新优化性能与用户体验，市场稳步扩张 [1][4] - 未来趋势从基础运动追踪转向全方位健康管理平台，AI技术可能成为爆发点 [1][20] 产业链结构 - 上游：芯片（兆易创新等）、传感器（韦尔股份等）、显示屏、电池（宁德时代、欣旺达）供应商及OS/云服务商（英伟达、寒武纪提供算力支持） [6] - 中游：小米、华为等制造商，富士康、比亚迪电子代工 [6] - 下游：应用于健康管理、运动健身、生活辅助及消费娱乐场景 [6] 政策环境 - 中国《十四五数字健康规划》将智能手环纳入家庭医生签约设备清单 [8] - 2024年欧盟MDR新规提高准入门槛，促进行业技术升级 [8] - 2023-2025年多项政策支持可穿戴设备消费，包括购新补贴（单件≤6000元）、养老场景应用及健康监测规范 [8] 竞争格局 - 中国市场呈现"双寡头"格局，小米与华为合计占85%份额 [10] - 其他主要品牌包括荣耀、Keep、乐心医疗、Dido、OPPO等 [10] - 代表企业： - 乐心医疗：专注医疗级健康监测设备，2024年智能穿戴业务营收0.18亿元（占总营收1.78%），布局远程心电监测服务 [13][14] - 华为：技术引领者，推出支持HRV监测、心律失常提示的高端手环系列 [16][17] - 小米：凭借性价比优势成为消费级市场龙头，2014年即推出首款手环产品 [18] 技术与发展方向 - 产品功能向医疗级延伸，如乐心医疗的智能心电衣实现长程心脏监测 [14] - AI算法深度整合，华为手环已具备情绪健康分析等高级功能 [16][17] - 国产品牌凭借供应链优势加速拓展东南亚、拉美市场 [20]