美国经济表现 - 2025年第一季度美国GDP环比按年率计算萎缩0.5%，为2022年以来最差季度表现[1] - 一季度进口环比增幅下调至37.9%，出口增幅下调至0.4%，净进口拖累GDP近4.7个百分点[2] - 个人消费支出对GDP贡献下调至0.3个百分点，占经济总量约70%[2] - 5月商品贸易逆差初值966亿美元，出口环比下降5.2%，创2020年以来最大降幅[2] 制造业与消费数据 - 6月制造业PMI为49，连续4个月萎缩（荣枯线50）[2] - 6月消费者信心指数从98.4降至93.0，低于预期的99.8[3] - 86%受访者认为美国经济"仍不稳定"，58%认为衰退"不可避免"[3] - 77%民众因担忧衰退改变消费习惯[3] 政策影响分析 - 关税措施导致企业采取预防性囤货，进口增加反映对未来成本上涨的担忧[3] - "大而美"法案未来10年将增加赤字3.3万亿美元，减少长期税收收入[6] - 减税政策效果存疑，可能引发金融市场悲观情绪[7] - 关税政策不确定性或导致通胀突破美联储调控能力[8] 机构预测与风险 - 彼得森研究所预测2025年美国经济衰退概率65%[8] - 摩根大通将2025年经济增长预期从2%下调至1.3%，衰退概率40%[8] - 世贸组织预计全球商品贸易量下降0.2%，主因美国政策不确定性[9] - 原材料支付价格指标显示通胀加速迹象[2]