文章核心观点 H2O America旗下的The Texas Water Company和Texas Water Operation Services将收购Quadvest全部资产 此交易对各方是变革性里程碑 能使合并后公司发展更快、规模更大、更好服务德州社区 预计提升长期每股收益增长率 德州预计2028年成为H2O America第二大公用事业运营地 [1] 交易背景 - H2O America是全国性投资者拥有的地方水和污水处理公用事业网络 旗下有四家区域水公用事业公司 为超160万人提供服务 [13][15] - Texas Water Company自2006年起为德州客户提供安全可靠水和污水处理服务 [12] - Quadvest是家族经营的水和污水处理公用事业公司 服务大休斯顿地区住宅和商业客户 有超47000个活跃连接和超89000个待开发连接 [16][2] 交易意义 - 扩大规模：合并后公司将成为德州第二大投资者拥有的水和污水处理公用事业公司 有近96000个合同连接的活跃管道 [3] - 业务拓展：加速TWC从圣安东尼奥和奥斯汀走廊向大休斯顿都会区的战略扩张 [3] - 提升占比：德州客户占H2O America服务基础的比例将从2024年底的约17%增至2029年的约26% [3] - 增加支出：H2O America预计将以客户为中心的五年资本支出计划增至约21亿美元 增长6% 未来五年计划在德州支出超5亿美元 [3] 各方表态 - H2O America首席执行官表示收购Quadvest是战略多元化、增强和扩展业务的独特机会 预计交易对长期增长率有增值作用 [4] - TWC总裁称与Quadvest合并能扩大运营 为更多德州人提供服务 增强运营卓越性、客户服务和基础设施投资 [4][5] - Quadvest首席执行官称很高兴加入TWC 合并将释放增长、创新和进步机会 提升与业务伙伴合作能力 [5] 交易详情 - 交易金额：TWC将以4.836亿美元收购Quadvest L.P.的受监管系统 TWOS将以5640万美元收购Quadvest Wholesale LLC的系统 总交易价值5.4亿美元 [7] - 融资方式：通过私募债务和H2O America的股权注入组合融资 不影响公司资产负债表和信用评级 无融资条件 [7] 交易时间及条件 - 交易已获H2O America和TWC董事会一致批准 预计2026年年中完成 需满足惯例成交条件和审批 包括德州公共事业委员会批准和《1976年哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断改进法案》规定的等待期结束 [8] 领导安排 交易完成后 Williams将继续担任TWC总裁 [6] 信息渠道 - 投资者网络直播和演示：7月8日5:30 a.m. PT / 7:30 a.m. CT / 8:30 a.m. ET举行 可访问https://www.h2o - america.com/investor - relations查看 网络直播存档至10月7日 [9] - 客户信息：可访问www.twcandquadvest.com查看信息图表和更多客户信息 [10] - 公司信息：H2O America网站www.H2O - America.com Quadvest网站www.quadvest.com [15][17] 交易顾问 - H2O America财务顾问为J.P. Morgan Securities LLC 法律顾问为Baker McKenzie LLP 当地监管顾问为Spencer Fane LLP [11] - Quadvest和Quadvest Holdings法律顾问为Porter Hedges LLP和Gregg Law PC 商业顾问为Newport LLC 交易代表为WaterLogic Advisors [11]