债券通南向通扩容政策 - 中国人民银行和香港金管局宣布债券通优化扩容措施,包括扩大南向通参与机构范围至券商、保险公司、理财及资产管理公司,并优化离岸人民币债券回购业务,允许回购期间债券再质押使用[1] - 香港证券及期货事务监察委员会行政总裁梁凤仪表示,这些措施将进一步推动债券市场互联互通的发展[1] - 业内人士指出,南向通已平稳运行近四年,托管规模和成交量稳步提升,市场机构需求更趋多元化,系列扩容举措将为债券通发展注入新动能[1] 南向通托管规模增长 - 截至2025年5月末,上海清算所托管南向通债券918只,余额5329.4亿元[6] - 南向通托管规模目前已是三年前的五倍有余(5.063倍),2022年5月末仅有178只、878.9亿元[6] - 2025年5月南向通托管规模同比增长21%,2024年12月同比增长52%[2][6] 非银机构参与机会 - 南向通扩容为非银金融机构打开投资新渠道,涵盖香港主要债券交易品种[3] - 境内证券公司可更好进行自有外币资金管理,提高收益率,增配境外中资债券有助于提高组合收益并降低净值波动[3] - 境内投资者对海外资产配置需求日益增长是南向通重要驱动力,未来发展具备较大潜力[3] 市场影响与人民币国际化 - 南向通扩容标志着中国金融市场双向开放迈出坚实一步,有助于拓展境内外债市互联互通深度与广度[4] - 这是人民币国际化进程重要一环,长远将提升人民币资产国际吸引力[4] - 扩容会为香港债券市场注入更多流动性和活跃度,深化境内外市场互联互通[4] 香港离岸债券市场发展 - 财政部近年来加大在港发行国债频率与规模,市场期待增加中长期国债比重[8] - 越来越多的境内外企业选择在香港发行点心债,点心债市场规模明显扩容[8] - 监管部门支持金融机构开发更多元衍生产品,包括利率、外汇和信贷衍生类产品[8] 市场基础设施完善 - 业内希望香港大力发展离岸国债商业回购市场,发挥离岸国债作为融资工具作用[9] - 优化配套离岸人民币产品相关基础设施,包括前台交易系统及中后台配套系统[9] - 香港证监会今年工作重点之一是发展人民币固定收益市场,抓住人民币国际化机遇[9]
【新华解读】互联互通优化措施步履不停 债券通“南向通”试点将拓宽至非银机构
新华财经·2025-07-08 20:39