并购交易核心信息 - Sandstorm Gold Ltd (SAND) 将与 Royal Gold Inc (RGLD) 达成协议 后者以全股票交易方式收购前者全部已发行普通股 隐含估值约35亿美元 [1][8] - 同期 Royal Gold 还将以全现金交易收购 Horizon Copper Corp 估值约1.96亿美元 [1] - 交易预计在2025年第四季度完成 完成后 Sandstorm 和 Horizon 股票将从多伦多证券交易所 纽约证券交易所和TSX-V退市 [4] 股东权益条款 - Sandstorm 股东每股可获得0.0625股 Royal Gold 普通股 [2][8] - 该报价较 Sandstorm 截至2025年7月3日的20日成交量加权平均价有21%溢价 [3][8] - 交易使 Sandstorm 股东能参与全球最多元化 大规模的贵金属流和权利金公司 [3] 战略协同效应 - 合并将提升投资组合成熟度 增加资产多元化 降低开发资产集中度 [3][8] - Sandstorm 将获得更多机构投资者渠道 通过 Royal Gold 更大规模 高流动性的黄金业务平台 [4] - Royal Gold 将受益于 Sandstorm 在矿业友好地区的高质量 长周期贵金属资产 [4] 市场表现对比 - Sandstorm 股价过去一年上涨85.3% 显著超过行业49.5%的涨幅 [6] - 同行业 Alamos Gold (AGI) 过去一年股价上涨66.7% 2025年每股收益预期1.4美元 同比增长75% [10] - Newmont Corporation (NEM) 过去一年股价上涨40% 当前年度每股收益预期4.33美元 同比增长24.43% [11]