行业前景 - 美国商用无人机市场预计2024至2033年复合年增长率为12.5% [1] - 《国防授权法案》和《蓝色无人机框架》政策重塑市场格局 利好本土制造商如Unusual Machines [2] - 《美国无人机法案》拟2028年禁含中国组件无人机 为本土企业创造发展空间 [4] 公司经营 - 2025年第一季度营收同比增长59% 但毛利率受关税影响降至24% [3] - 计划通过寻找非中国供应商改善毛利率 降低对外依赖风险 [3] - 奥兰多17,000平方英尺电机工厂预计2025年9月投产 增强本土制造优势 [5] 财务表现 - 2025年第一季度净亏损330万美元 经营活动现金流流出120万美元 [6] - 账面现金储备4000万美元 可支持研发与产能扩张 [6] - 2025年每股亏损预期收窄至0.36美元 上年同期为0.69美元 [14] 市场表现 - 过去一年股价暴涨484.6% 远超BlackSky Technology（168.1%）和行业均值（46.5%） [7] - 当前EV/EBITDA为11.18倍 低于BlackSky（37.02倍）但高于行业（31.61倍） [11] - Zacks给予"卖出"评级 价值评分F级 [14][16]