货币政策决策 - 新西兰联储维持官方现金利率在3.25%不变 结束连续六次降息操作 [1] - 决定与彭博社调查的19位经济学家预测的25个基点降息存在差异 [1] - 未来利率走向取决于经济复苏速度 通胀持续性及关税影响等数据验证 [1] - 若中期通胀压力缓解 仍可能进一步下调利率 [1] 经济数据与通胀 - 第一季度通胀率加速至2.5% 预计年中可能触及目标区间上限3% [1] - 通胀率预计在2026年初逐步回落至2%目标水平 [1] - 自去年8月以来累计225个基点的降息效果尚未完全显现 [1] - 第一季度GDP增速0.8%超预期 商业信心有所改善 [2] - 房地产市场与劳动力市场仍显疲软 [2] 市场反应与央行立场 - 新西兰元在决议公布后小幅走强 美元兑纽元汇率从60美分升至60.08美分 [2] - 纽元/美元汇率随后回落至59.88美分 [2] - 5月会议以5比1投票通过降息至3.25% 本次决议经协商一致达成 [2] - 支持降息的理由包括近期增长势头疲软及家庭企业过度谨慎 [2] - 维持利率的理由聚焦高不确定性及通胀风险下延后行动的必要性 [2] 全球经济环境与政策分化 - 全球货币政策呈现分化特征 澳大利亚央行维持利率不变 美联储2025年上半年按兵不动 [3] - 欧洲央行 加拿大央行及英国央行近期已进入宽松周期 [3] - 新西兰央行的暂缓操作成为政策分化的最新注脚 [3] 经济前景与风险因素 - 出口价格上涨与利率下降对经济增长形成支撑 [2] - 全球政策不确定性加剧可能延缓复苏步伐 进而缓解通胀压力 [2] - 经济前景仍高度不确定 [2]