新西兰联储利率决议 - 新西兰联储将基准利率维持在3.25%不变 符合市场普遍预期 [1] - 联储暗示未来可能进一步降息 但强调政策调整取决于中期通胀压力及全球经济不确定性演变 [1] - 目前新西兰通胀率为2.5% 高于联储设定的1%-3%目标区间 [1] 通胀预期 - 联储预计到2025年中期年度消费者价格通胀率可能升至目标区间上限 但到2026年初将逐步回落至2%左右 [1] - 近期宣布的关税可能使中期通胀压力偏离当前假设 需密切关注相关影响 [1] 经济前景 - 全球政策不确定性加剧 贸易保护主义抬头及关税问题正拖累经济增长 可能延缓新西兰经济复苏步伐 [1] - 部分委员认为应该降息至3%以支持经济活动 但最终决定维持利率不变 反映政策制定者对当前经济前景的高度谨慎态度 [1] 市场反应 - 市场已提前消化利率不变预期 后续焦点将转向新西兰联储对通胀 关税及全球经济数据的评估 [2] - 自2024年8月以来 新西兰联储已累计降息225个基点 [2] 未来政策路径 - 未来利率路径将取决于经济复苏速度 通胀持续性及关税影响的数据 [2] - 若全球经济增长如预期般在2025年下半年放缓 或贸易局势升级推高物价 新西兰或面临更复杂的政策抉择 [2] - 市场预计联储可能在8月会议重启降息周期 但如果外部环境恶化 则可能会推迟这一计划 [2]