市场表现 - 上证指数7月9日早盘重返3500点创年内新高 尽管午后微跌0 13%至3493 05点 但年内累计涨幅达4 22% [1][3] - 2024年上证指数多次突破3500点 并于10月触及3674 40点高峰 [1][4] - 传媒板块领涨 锋尚文化 中文在线等个股涨停 大唐系指数涨超6% 中船系 GPU等概念跌幅靠前 [3] 机构观点 - 多家券商对下半年A股持乐观态度 认为市场风险偏好抬升 将维持震荡向上趋势 [3][4] - 鹏扬基金指出平准基金托底和低利率环境推动A股估值上移 北证50和中证2000接近前高 日成交量超万亿元 [3] - 中信证券类比2014年底市场环境 认为需等待中美政策或科技产业催化点火 [4] - 申万宏源预测2026-2027年为牛市核心区间 2025年Q4可能出现指数有效突破 [4] 驱动因素 - 重大科技军工突破 财政补贴拉动消费 企业抢出口推动短期经济增长 [5] - 央行降准降息降低股票机会成本 大基金三期成立强化科技自主可控 [5] - 南方基金指出财政货币双宽政策延续 下半年或转向实物再通胀阶段 [6] 配置主线 - 中信证券建议关注AI 创新药 通信电子算力链 有色游戏 军工新能源等轮动机会 [7] - 太平洋证券推荐三大方向：反内卷政策受益板块(光伏 生猪) 产业转折领域(固态电池) 高股息板块(煤炭 银行保险) [8] - 百嘉基金认为沪深300 中证A500股息率具备吸引力 外资基石投资者加大对中国配置 [7]