新消费赛道崛起 - 泡泡玛特凭借爆款IP在港股创造"十倍神话"，带动A股投资者转向寻找新消费颠覆者而非传统"白马股" [1] - 港股"消费三姐妹"泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团股价表现亮眼，A股新消费概念股估值弹性显著 [1] - 2024年9月24日至2025年5月30日期间，一致魔芋等消费股涨幅超100%，其中一致魔芋涨幅逾5倍 [1] 黑马公司表现 - 若羽臣股价从2024年9月的11元/股涨至2025年5月30日约65元/股，涨幅近5倍 [1] - 若羽臣2024年归母净利润同比增长约95%，2025年一季度同比增约114%，自有品牌"绽家""斐萃"快速成长 [1] - 太湖雪2025年"618"再进李佳琦直播间，2024年"双十一"实施"全明星计划"，2025年一季度扣非净利润同比增47.45% [1] - 会稽山"爽酒"5月25日直播12小时销售额破1000万元，5月26-28日股票连续涨停，市值突破120亿元 [1] 投资逻辑转变 - 中金基金高大亮指出投资需重视"变"的因素，新消费领域2025年有望占优 [1] - 服务型消费占比提升，四大类新消费崛起，消费习惯从"品牌消费"转向"品质消费"，"质价比"受青睐 [1] - 富国消费周文波特别看好情绪消费方向，情绪消费热度持续攀升 [1] 传统消费机会 - 新消费崛起背景下，传统消费存在估值修复机会，当前估值处于历史低位 [1] - 部分老牌公司高频数据超预期，可能通过第二增长曲线实现转型 [1] 研究方法革新 - 基金经理重构研究方法论，传统数据分析在新消费趋势面前显不足 [1] - 公募机构消费基金经理需监测多维度数据并沉浸式体验消费新风尚 [1] - 情绪价值与渠道效率成为把握新消费投资机会的关键要素 [1]