MicroStrategy的比特币战略深化 - 公司宣布42亿美元的市场发行(ATM)计划，推出10% Series A Stride优先股(STRD)，以强化其作为全球最大企业比特币持有者的地位[1] - 截至2025年7月7日，公司持有597,000枚比特币，价值超过630亿美元[1] - 比特币收益率年初至今达13.7%(截至2025年4月28日)，全年目标从15%上调至25%，比特币美元收益目标从100亿美元上调至150亿美元[3] - 2025年第一季度比特币美元收益达41亿美元，截至4月28日累计达58亿美元[3] 比特币行业趋势 - 比特币作为非主权资产获得更广泛接受，机构和企业采用率提升推动价格上涨[2] - 美国前总统特朗普的宽松政策利好加密货币，其行政命令推动加密货币监管研究[2] 竞争对手分析 - MARA Holdings为美国第二大企业比特币持有者，截至2025年4月持有48,000枚BTC，市净率1.58倍低于MicroStrategy的3.36倍[5] - Riot Platforms通过可转换票据融资5亿美元扩大比特币持有，同时向AI计算基础设施转型[6] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨36.7%，超越计算机软件行业16.4%和科技板块7%的涨幅[7] - 当前市净率3.36倍，低于行业平均10.2倍[11] - 2025年共识预期每股亏损15.73美元，同比恶化134.08%，未来季度亏损预期稳定[14][15]