原油价格预测 - 法国兴业银行维持对原油市场的看空展望 预测布伦特原油2025年底将达到60美元/桶 2026年底将达到50美元/桶 [1][7] - 尽管地缘政治不确定性降低 欧佩克+增产意图已被市场消化 法国兴业银行认为油价前景更加看空 [8] 欧佩克+增产动态 - 欧佩克+8个核心成员国同意8月增产54 8万桶/日 较此前每月41 1万桶/日的增幅提升 [2] - 原计划到2026年9月每月恢复13 7万桶/日 但实际增产速度已达原计划的四倍 8月将恢复近80%的增产量 [3] - 欧佩克+选择市场份额策略而非价格防御策略 加快取消减产步伐 部分成员国已超额生产 [4] 美国页岩油生产 - 达拉斯联储调查显示 2025年第二季度美国页岩区石油产量下降 投入成本上升 前景不确定性指数升至47 1 [6][7] - 61%受访高管预计若油价维持在60美元/桶 公司产量将大幅减少 70%受访者在50美元/桶价格下预计大幅减产 [7] - 特朗普能源政策矛盾 低油价利好消费者但抑制页岩行业发展 [8] 供需与库存 - 尽管欧佩克+增产 夏季期间石油供需平衡仍趋紧 库存偏低支撑价格 [2] - 地缘政治风险如红海袭击事件提醒中东停火局势脆弱性 [2] 市场展望 - 国际能源署将发布7月石油展望报告 关注需求预测调整 [9] - 美国页岩区产量可能继续下降 对下行价格压力提供一定支撑 [10]