行业概述 - 大麻房地产投资信托基金(REITs)因提供稳定股息和长期增长潜力而受到投资者关注 这些公司通过向持牌大麻运营商出租物业产生稳定收入 [1] - 美国大麻市场预计到2025年底将超过450亿美元 随着更多州扩大合法化 年增长率持续攀升 [1] - 大麻REITs结合可预测的租金收入与快速增长行业的曝光 同时避免直接接触植物相关业务的风险 [1][4] - 联邦重新分类努力取得进展 立法者在关键法案中引入支持大麻的修正案 投资者情绪正在改善 [2] 技术分析 - 多家大麻REITs从近期支撑位反弹 显示技术强度 移动平均线和RSI指标表明可能继续上涨 [2] - 技术分析可帮助确认入场时机 避免情绪化决策 股息投资者可从7%-10%的稳定收益率中受益 [3] 重点公司分析 Innovative Industrial Properties (IIPR) - 美国最大大麻REIT 在19个州拥有110多处物业 主要分布在加州 资产包括种植中心、加工设施和药房 [5] - 最新季度租金收入7400万美元 同比增长12% 净利润3500万美元(每股1.22美元) 保持保守债务水平 [8] - 通过三重净租赁协议与资金充足的多州运营商合作 已解决早期租户违约问题 更换为更强客户 [8] NewLake Capital Partners (NLCP) - 在15个州拥有32处物业 重点布局宾夕法尼亚州 同时覆盖科罗拉多、马萨诸塞和密歇根等重要市场 [9] - 最新季度租金收入1900万美元 环比增长10% 净利润1100万美元(每股0.45美元) 入住率高达96% [9] - 债务水平约为总资本的25% 2025年7月股息提高5% 反映管理层对长期盈利增长的信心 [10] Chicago Atlantic Real Estate Finance (REFI) - 专注于向持牌大麻运营商提供贷款 而非直接拥有物业 已部署超过5亿美元资金 覆盖十多个州 [10] - 最新季度收入2200万美元(同比增长15%) 净利润1300万美元(每股0.68美元) 平均贷款收益率达12% [12] - 保持保守承销标准以降低违约风险 股息收益率接近9% 为投资者提供独特的大麻市场参与方式 [12] 投资主题 - 三家REITs代表不同的大麻行业参与方式：IIPR以规模取胜 NLCP注重多元化租户 REFI通过贷款获取高收益 [13] - 随着联邦法律进展 大麻供应链中房地产融资的重要性日益凸显 这些REITs提供收益、多元化和行业增长的综合机会 [14]