欧洲金融市场整体表现 - 德国历史性宽松财政政策及美国政策不确定性推动欧洲金融市场整体复苏 [1] - 意大利与德国10年期国债利差降至100个基点以下，创2010年以来最低水平 [2] - 欧洲斯托克600指数今年回报率为8.3%，德国DAX指数回报率激增23.3% [3] 法国金融市场表现疲软 - 法国与德国10年期国债利差维持在70个基点，高于去年解散国民议会前的50个基点 [2] - 法国CAC40指数今年回报率仅6.7%，落后于欧洲斯托克600指数和德国DAX指数 [3] - 法国债市和股市表现疲软，投资者信心不足 [1][2][3] 法国政治与经济困境 - 法国公共债务达3.35万亿欧元，占GDP比重升至114%，超越意大利成为欧洲最高 [4][5] - 法国政府赤字居高不下，偿债风险增加，经济政策空间受限 [4] - 法国制造业PMI数据持续疲软，商业活动落后于欧洲其他国家 [4] 法国财政与政治挑战 - 法国公共债务规模十年内增长1万亿欧元，债务利息支出持续上升 [5] - 法国政局碎片化，政府无法掌握议会绝对多数席位，预算谈判可能引发政府垮台 [6] - 法国总理贝鲁计划削减400亿欧元支出，但面临不信任动议威胁 [6] 法国改革前景与投资者信心 - 法国未能利用低通胀环境降低债务比率，财政问题持续恶化 [7] - 法国政府可能需向国际货币基金组织寻求救助，财政整顿迫在眉睫 [7] - 投资者认为法国预算紧缩措施无法根本解决财政压力，政治不确定性将持续 [6][7]