市场表现 - 国债期货市场全线收跌，30年期、10年期、5年期和2年期主力合约分别下跌0.36%、0.16%、0.14%和0.04% [1] - 银行间主要利率债收益率普遍上行，30年期国债"25超长特别国债02"收益率上行1.3个基点至1.8730%，10年期国开债"25国开10"收益率上行1.4个基点至1.7380% [1] - 10年期国债"25附息国债11"收益率上行1.35个基点至1.6585%，2年期国债"25附息国债06"收益率上行1.5个基点至1.3900% [1] 资金面 - 央行通过7天期逆回购操作向市场净投放资金328亿元，操作利率为1.40% [2] - 短期流动性微幅收敛，存款类机构隔夜质押式回购利率小幅上行至1.32%，七天质押式回购利率上行近2个基点至1.49% [2] - 长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.62%附近，较上一交易日小幅上行 [2] 宏观经济与政策 - 国家发展改革委提出以"两重""两新"资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入，以高质量推进新型城镇化四大行动 [3] - 6月CPI数据略超预期但PPI弱于预期，指向性暂不明确，外需在贸易冲突缓和的背景下可能有边际修复 [4] - 6月就业指标和企业预期指标边际下行，显示整体经济内生动能还需加力提振 [4] 市场展望与操作策略 - 7月中上旬资金面或延续宽松，对债市偏利好，但资金利率短期逐步筑底对债市收益率曲线构成底部约束 [4] - 债市暂时缺乏突破前高动力，权益市场表现强势对债市形成日内压制，但基本面和资金面对债市的支撑未扭转 [4] - 建议单边策略暂观望，待调整企稳后适当多配，曲线策略上继续推荐关注做陡 [4]