上半年，受益于宽松的房地产行业融资支持政策，房企资金成本明显下降，融资规模降幅有所收窄。在 当前环境下，中指研究院企业研究总监刘水建议，房企应多渠道拓展融资现金流入，或可进行存量债务 展期、借新还旧。 对比之下，信用债发行仍然是融资渠道中的绝对主力。报告显示，2025年上半年，房地产行业信用债发 行规模为1526.6亿元，同比下降17.9%，占总融资规模的60.1%。平均发行期限3.92年，其中发行期限在 3年以上的占比提升至58.4%，期限显著延长。从发行方向来看，信用债融资呈现向头部企业富集的态 势。 此外，ABS融资渠道的重要性正在提升，表明存量资产盘活空间巨大，且融资渠道向手握优质持有型资 产的企业开放。 报告显示，2025年上半年，ABS融资规模为958.0亿元，同比增长4.8%，占总融资规模37.7%，较上年同 期上升5.3个百分点。其中，供应链ABS占比不足四分之一，而CMBS/CMBN、类REITs占比近七成。 刘水表示，展望下半年，房地产政策环境预计维持宽松。他建议，企业应结合销售拿地情况，提前筹划 现金流，防范资金链风险。积极利用项目"白名单"机制、经营性物业贷、支持房企发债、定增、公募 ...