核心观点 - SPDR S&P 500 ETF (SPY) 是一只被动管理型交易所交易基金，旨在追踪美国大盘混合型股票市场表现，资产规模达6434.6亿美元，是该类别中规模最大的ETF [1] - 该基金具有低成本优势，年运营费用仅0.09%，12个月追踪股息收益率为1.15% [3] - 基金主要配置信息技术板块(33.40%)，前三大行业还包括金融和可选消费 [4] - 前十大持仓占资产管理总规模的35.92%，微软(6.86%)、英伟达和苹果为主要持仓 [5] - 年内收益率7.37%，过去一年收益率12.77%，52周价格区间496.48-625.82美元 [6] 基金概况 - 基金由State Street Global Advisors管理，成立于1993年1月29日 [1] - 追踪标普500指数表现，该指数包含500只股票，覆盖25个不同行业 [6] - 当前持有约505只股票，有效分散个股风险 [7] - 三年期贝塔值为1，标准差17.25%，属于中等风险选择 [7] 行业配置 - 信息技术板块配置最重，占比33.40% [4] - 金融和可选消费板块位列第二和第三大配置行业 [4] - 持仓风格兼顾成长型和价值型股票特征 [2] 业绩表现 - 2025年至今收益率7.37% [6] - 过去一年收益率12.77% [6] - 52周价格区间496.48-625.82美元 [6] 竞争产品 - iShares Core S&P 500 ETF (IVV) 资产规模6329.5亿美元，费用率0.03% [9] - Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 资产规模6919.4亿美元，费用率0.03% [9] 投资特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司，现金流稳定且波动性小于中小盘股 [2] - 混合型ETF同时持有成长型和价值型股票 [2] - 被动管理型ETF具有低成本、透明度高、灵活性好和税收效率等优势 [10]