德国天然气储存现状 - 德国地下储气库可用容量已被预订超过70%，与冬季前储气目标相符 [1] - 交易商上周向储存设施注入近10太瓦时天然气，创2022年以来最大七天增量 [1] - 目前储气量为55%，预订产能尚未填满 [4] 储气目标预期 - BloombergNEF预计11月1日储气量达83%，Energy Aspects Ltd预测区间为80%-85% [4] - 十位交易商中六位认为德国和欧盟储气目标很可能在11月1日前提前实现 [1] 价格与市场动态 - 夏季天然气价格暴跌至今年最低水平，8月期货较2026年2月合约低2.5欧元/兆瓦时，创年内最大价差 [1][4] - 价差2-2.5欧元/兆瓦时可使德国多数储存场所盈利 [4] - 德国天然气价格高于欧洲基准，吸引更多供应量 [7] 行业风险因素 - 夏季高温天气风险及挪威供应国维护工作仍需关注 [7] - 储气量70%仍不足应对极寒天气，EWE AG呼吁政府保持干预可能性 [7] 历史背景与行业观点 - 2022年俄罗斯限制管道输送后欧洲天然气储备作用关键，2025年初因风力发电不足导致储备锐减 [2] - Onyx Commodities认为液化天然气进口充足，即使储量低于往年也不会导致灾难性后果 [2]