欧洲央行利率政策分歧 - 欧洲央行官员对利率政策存在分歧，鸽派代表帕内塔认为若经济增长不及预期并拖累通胀应进一步降息，鹰派代表施纳贝尔则认为降息门槛极高，当前利率合适[1] - 帕内塔未暗示7月24日会议需采取行动，外界普遍预计欧洲央行将维持利率不变[2] - 欧洲央行已暂停为期一年的降息行动，期间存款利率累计下调200个基点至2%，暂停原因包括欧美贸易关系不明及地缘政治不确定性[2] 鸽派观点：帕内塔的宽松立场 - 帕内塔表示若经济扩张不及预期导致通胀过度下行，欧洲央行应进一步降息，并承诺保持灵活务实态度[2] - 帕内塔认为当前核心问题是利率水平能否使通胀维持在目标附近，避免长期偏离[2] - 帕内塔提及银行业技术投资机遇，过去10年银行业技术及服务数字化投资占比上升约2个百分点，但新技术也带来风险，意大利央行已加强监管[2][3] 鹰派观点：施纳贝尔的紧缩立场 - 施纳贝尔认为当前利率合适，通胀放缓符合预期，经济展现韧性，再次降息门槛极高，需通胀中期显著偏离目标才考虑[4][5] - 施纳贝尔质疑2%存款利率处于中性区间的观点，以抵押贷款需求上升为例称利率趋于宽松[6] - 施纳贝尔认为通胀持续低于目标的风险不存在，核心通胀将维持在目标水平，汇率升值对通胀的下行压力被夸大[6] 其他官员观点及经济背景 - 芬兰央行行长雷恩和法国央行行长德加洛担心欧元走强可能导致通胀低于目标，法国总理贝鲁批评欧洲央行应更多支持经济[5] - 奥地利央行行长霍尔茨曼认为欧洲央行无需继续宽松，当前借贷成本可能已处于扩张性区间[6] - 欧洲经济面临欧美贸易关系不确定性，特朗普关税政策或于8月生效，欧盟寻求维持10%关税，谈判结果将影响经济预期[6]