市场概况 - 标普500指数今年上涨6%并创下新高，市场重回繁荣的牛市 [1] - 随着市场上涨，标普500的平均市盈率持续膨胀 [1] 嘉年华公司(CCL) - 全球领先的邮轮运营商，业务在疫情初期短暂停滞后恢复繁荣 [4] - 股价仍比高点低60%，但过去一年上涨64% [5] - 市销率为1.5，前瞻市盈率低于13 [5] - 2025财年第二季度收入同比增长9%至63亿美元，营业利润从5.6亿美元增至9.34亿美元，每股收益从0.07美元增至0.42美元 [6] - 创纪录的客户存款达85亿美元，预订量保持历史高位且价格较高 [7] - 季度末总债务为270亿美元，今年已以更优惠利率再融资70亿美元 [8] - 信用评级机构两次上调评级，距离投资级仅差一级 [8] Williams-Sonoma公司(WSM) - 拥有多个针对高端家居用品消费者的品牌 [11] - 2025财年第一季度可比品牌收入同比增长3.4%，营业利润率为16.8%，超过指引 [12] - 供应商基础多元化，仅23%来自中国，重申全年展望 [12] - 电子商务占总销售额的66%，公司认为可寻址市场达8300亿美元 [14] - 股价今年下跌8%，但已开始回升，当前股息收益率为1.4%，前瞻市盈率为19 [15]