公司业绩与财务表现 - Q2业绩显示调整后收入创季度记录 盈利表现超预期 利润率稳健 资产负债表改善 且全年增长势头将持续[3] - 上半年自由现金流达20亿美元 预计全年将实现30-40亿美元目标区间上限 同时调整后净债务减少17亿美元(降幅10%)[4] - 股息大幅提升25% 年化派息接近1美元 当前股息支付率仅10.64% 未来2-3年有望持续强劲增长[5][6] - 股东权益增长近15% 现金状况改善 总资产增加 负债减少[6] 业务运营与收入结构 - 运营收入实现低个位数增长 其中高利润的优质舱收入增长5% 忠诚度计划收入增8% 国际收入增2% 企业客户收入低个位数增长[7] - 单位可用座位英里总收入(TRASM)微降 但燃料成本下降和运营效率提升抵消影响 调整后运营利润率13.2%[8] - 调整后每股收益2.10美元 虽同比下降但超市场预期0.05美元[8] 市场预期与股价表现 - 分析师12个月目标价64.69美元 隐含14.06%上涨空间 最高看涨至90美元[8] - Q2财报后股价盘前涨超10% 突破关键阻力位 延续4月以来的反弹趋势[10] - 机构持股占比超60% 2025年以来净买入状态 形成有力支撑[10] 行业前景与公司定位 - 关税和地缘政治担忧被证实过度反应 公司有望在2025年创新高[1] - 重新确认的业绩指引显著高于市场共识 预计将实现同比持续增长[9] - 当前市盈率8.22倍 低于行业平均水平 显示估值吸引力[1][8]