公司IPO进展 - 惠科股份被抽中现场检查，二次闯关IPO陡增变数 [2] - 公司曾于2022年6月申请创业板IPO，拟募资95亿元，2023年8月主动撤回申请 [3] - 2025年6月末转战主板IPO，募资规模降至85亿元，三天后被抽中现场检查 [3] 研发投入 - 2022-2024年研发费用复合增长率为-0.69%，研发费用率由5.27%降至3.5% [2] - 2023年和2024年研发费用率连续两年下降，低于同行平均水平(5.31%/5.5%) [6] - 2022-2024年研发费用分别为14.31亿元/13.21亿元/14.11亿元，基本原地踏步 [6] 财务表现 - 2022-2024年营业收入271.34亿元/357.97亿元/403.1亿元 [5] - 同期净利润-14.28亿元/25.66亿元/33.39亿元，扣非净利润-33.4亿元/14.33亿元/25.89亿元 [5] - 2024年境外收入196亿元，占比49.92%，较2022年58.18%有所下降 [6] 估值与融资 - 2024年12月获绵阳国资增资时估值达610.69亿元，较2020年提升2.37倍 [2] - 2023-2024年获得滁州城投(11.5亿元)/贵安产发(30亿元)/绵投集团(24亿元)等国资入股 [8] - IPO前实施2亿元现金分红，拟使用10亿元募资偿债补流 [8] 行业地位 - 2024年电视面板/显示器面板/智能手机面板出货面积全球排名分别为第三/第四/第三 [7] - 三大产品线全球市占率均超10% [7] 资产负债 - 截至2024年末货币资金269.55亿元，但长短期借款合计331.52亿元 [9] - 待收购股权及未支付对价合计129.27亿元 [9] - 2022-2024年资产负债率69.1%/69.47%/68.78%，流动比率0.64/0.85/0.99倍 [9]