行情回顾 - 比特币连续多次突破历史新高 7月10日至今将历史高位刷新至12万美元/枚以上 市值突破2.3万亿美元 今年迄今累涨28% [1] - 以太坊涨破3000美元/枚 创今年2月来新高 本月累涨21% [1] 近期大事 - 美国"加密周"将审议《GENIUS》（稳定币监管）《CLARITY》（资产分类）等三大法案 若通过或助推比特币继续冲高 [1] - 特朗普媒体集团拟推出Truth Social加密蓝筹ETF 已提交申请 特朗普威胁对多国加征高额关税引发避险资金流入比特币 [1] - Strategy持有59.7万枚比特币 总价值约644亿美元 贝莱德旗下现货比特币ETF所持比特币数量突破70万枚 [1] 市场观点 - 比特币上涨潜力不如白银 比特币很容易崩盘 而银价的下跌空间似乎非常有限 [2] - 比特币持续走高得益于长期持有者惜售和散户入场 两者共同提供支撑 形成长期看涨基础 [2] - 机构与长期持有者每月净增持比特币数量远超新币发行量 显示市场供给持续收紧 推动币价上行 [2] - ETF和数字资产储备等股票市场工具的巨大需求 支撑了对比特币的持续竞购 [2] - 比特币价值的飙升由机构投资者的持续买入推动 特朗普此前下令建立比特币战略储备 [2] - 降息和地缘动荡推动资金转向比特币等硬资产 本轮上涨由结构性、合规化的需求驱动 更具持续性 [2]