日元期权交易布局变化 - 期权交易者正改变对日元走势的布局 部分投资者押注日本政治动荡 贸易摩擦升级及美联储政策预期转变将推动日元对美元贬值 [1] - 7月11日押注日元贬值的美元/日元看涨期权交易量达到看跌期权的两倍多 [1] - 市场对一个月期的低价看涨结构产生兴趣 这类工具可覆盖日本大选期间的风险及美日关税谈判的不确定性 [1] 市场持仓与策略调整 - 截至7月8日 资产管理机构持有的美元/日元净多头合约达89,331份 显示此前市场对日元持看涨态度 [1] - 部分交易者瞄准美元/日元向200日均线(当前位于14971)反弹 该货币对上周收于14743 [1] - 热门交易策略包括买入带敲出条款的看涨期权(如反向敲出看涨期权) 这类工具比标准看涨期权更具性价比 [1] 日本大选与财政政策影响 - 市场预期大选结果可能为进一步财政刺激铺路 推动日本长期国债收益率走高 [2] - 美元/日元目前与30年期日本国债收益率及收益率曲线陡峭化呈现正相关性 [2] - 若市场认为石破茂可能在大选后卸任并计价财政扩张转向 日本利率可能进一步上升 [2] 贸易摩擦与美元/日元交易 - 日本参议院选举前夕 部分资金增持美元/日元多头头寸 市场因大选结果的潜在影响预期日元走弱 [2] - 美日贸易谈判缺乏进展叠加财政担忧 正削弱市场对日元的信心 [2] - 美国总统特朗普宣布自8月1日起将对日本商品全面加征25%关税 理由是需要消除两国贸易逆差 [2] 美联储政策与套利交易 - 最新美国非农就业报告刺激了美元/日元的多头交易兴趣 市场重新审视美国经济放缓时点 推迟对美联储降息的预期 [2] - 套利交易兴趣引发 通常指借入日元等低息货币 投资于美元等高息货币以获取利差 [2]