核心观点 - 雪佛龙公司(CVX)确认其新投产的海上油井导致Mars原油流出现锌污染，严重扰乱美国墨西哥湾沿岸的供应链和炼油业务[1] - 美国能源部(DOE)宣布从战略石油储备(SPR)释放100万桶原油给埃克森美孚(XOM)以缓解供应短缺[3][4] - Mars原油价格剧烈波动，从上周的贴水10美分反弹至溢价15美分，两周前溢价曾达1美元[11] - 该事件暴露了全球石油市场复杂的相互依赖性，从海上钻井到炼油过程和战略储备都受到影响[18][19] Mars原油污染事件 - Mars原油是一种中质含硫原油，因其优化的炼油特性和靠近墨西哥湾炼油厂的地理位置而备受推崇[2] - 锌污染迫使包括埃克森美孚在内的主要炼油厂暂停采购Mars原油[1] - 锌通常不会天然存在于原油中，污染可能来自新油井投产时使用的钻井或完井材料[14] - Mars原油日产量约为57.5万桶，其可靠性对区域供应规划至关重要[12] 战略石油储备干预 - DOE通过互换协议释放100万桶SPR原油给埃克森美孚巴吞鲁日炼油厂[3][4] - 埃克森美孚必须在未来归还原油并额外增加数量[4] - DOE确认此次临时释放不会影响SPR的长期补充计划[17] 供应紧张局势 - 墨西哥湾沿岸原油库存已降至七年来最低季节性水平[5] - 加拿大野火、美国对委内瑞拉制裁以及墨西哥产量下降限制了替代来源[5][6] - 加拿大原油通过跨山管道转向美国西海岸和中国，进一步减少了墨西哥湾的供应选择[6] 炼油行业影响 - 优化用于Mars原油的炼油厂在改用替代原油时面临技术障碍[7] - 锌可能对炼油设备造成损害，特别是催化转化器和其他处理重质原油的敏感系统[7] - 炼油厂面临加工量减少和投入成本上升的问题，而运输燃料需求达到20.9百万桶/日的五年高点[8] 市场反应 - Mars原油价格从贴水10美分反弹至溢价15美分，两周前溢价曾达1美元[11] - 价格波动反映了交易员的犹豫和市场对Mars原油何时恢复标准规格的不确定性[12] 公司应对措施 - 雪佛龙正在积极解决污染问题，并表示不会影响当前产量指引[13] - 公司的快速识别和反应对于恢复市场对Mars原油的信心至关重要[14] 替代供应挑战 - 炼油厂争相寻找中质含硫原油的替代品，但这类原油日益稀缺[15] - 物流挑战和炼油系统不易适应的技术限制使替代工作复杂化[16]