核心观点 - M&T Bank预计将在2025年第二季度实现收入和盈利的同比增长 主要驱动因素包括贷款增长、净利息收入(NII)上升以及费用下降 [1][10] - 公司过去四个季度中有三个季度盈利超出市场预期 平均负面盈利意外为6.67% [2] - 定量模型预测M&T Bank本次财报大概率超预期 因其具备+0.12%的盈利ESP和Zacks Rank 3评级 [12] 贷款与净利息收入 - 特朗普关税政策导致宏观经济不确定性 推动商业/工业贷款和房地产贷款需求强劲 消费贷款保持稳定 [3] - 管理层预计Q2平均贷款将温和增长 带动生息资产增至1918亿美元(共识预期)或1957亿美元(模型预期) 环比增长1.4% [4] - 美联储维持利率4.25-4.5%不变 NII受融资成本压力影响改善有限 但共识预期仍达17.5亿美元(应税等价) 环比增3.1% [5] 手续费收入 - 存款服务费预计达1.359亿美元(共识)或1.348亿美元(模型) 环比增2.2% 受客户存款增长推动 [6] - 抵押银行费用预计1.28亿美元(共识)或1.159亿美元(模型) 环比增8.5% 因再融资和贷款发起活动稳定 [7][8] - 信托收入预计1.827亿美元(共识)或1.783亿美元(模型) 环比增3.2% [9] 费用与盈利预测 - 非利息收入共识预期6.41亿美元 环比降4.9% 模型预期6.326亿美元 [11] - 总费用预计13.7亿美元 环比降3.4% 主要因季节性薪酬减少 [11] - Q2每股盈利共识预期4.03美元 同比增6.3% 收入预期23.9亿美元 同比增3.6% [13] 同业可比公司 - Texas Capital Bancshares(TCBI)盈利ESP +2.23% Zacks Rank 3 预计Q2盈利同比增60% [14][15] - Cullen/Frost Bankers(CFR)盈利ESP +4.45% Zacks Rank 2 预计Q2盈利同比增3.2% [15][16]