铜关税政策影响 - 全球最大铜电缆制造商Prysmian SpA对特朗普计划实施的50%铜关税表示欢迎 认为将强化美国供应链 尽管成本由客户承担 [1] - Prysmian去年斥资逾40亿美元收购美国Encore Wire Corp 正与美方沟通为8月1日实施的关税做准备 [1] - 自2月特朗普提出征税可能性以来 全球交易商已将创纪录数量铜运往美国以抢在关税生效前交付 [1] - 预计关税将适用于半成品(如电缆)及原材料铜 因政府意图"保护并支持本地企业" [1] 公司竞争优势 - Prysmian在达拉斯郊外拥有年产22万吨铜电缆的工厂 因更高比例铜来自美国本土(主要供应商Freeport-McMoRan)及业务垂直整合 将比竞争对手受益更多 [1] - 公司认为关税将强化本地企业领导地位 使其在竞争中处于更有利位置 [2] 行业分歧与市场反应 - 业内对政策意见分歧 部分认为美国铜产量增长需多年时间且需更多激励措施 [2] - 美国本土生产商如Freeport和力拓可能因美国产铜价格溢价受益 但分析师警告成本最终由消费者承担 [2] - 美国铜价在关税预期推动下已大幅上涨 Encore目前能转嫁成本上涨 但未来需求韧性待观察 [2] - 铝可能在某些应用中替代铜 需评估客户对价格上涨的承受能力 [2] 供应链调整与业务布局 - Prysmian尚未开始替代从拉丁美洲进口的铜 但未来可能由精炼废铜供应取代 类似与德国Aurubis AG的合作模式 [2] - 公司自2005年从倍耐力分拆后持续通过并购扩张 去年收购Encore Wire以加强低压电气应用领域布局 该领域是数据中心关键依赖 [3] - 公司称电缆行业因电气化和数字化进程变得"性感" 并强调其在行业中处于核心领先位置 [3]