美联储政策走向分析 - 6月通胀数据未显著改变美联储政策制定者对关税引发价格压力的预期 部分官员认为零售商可能推迟调价导致通胀影响延后 [1] - 7月和8月通胀数据重要性提升 将成为验证关税对通胀实际影响的关键观测窗口 [1] - 美联储内部存在分歧 部分官员坚持企业定价能力不足将抑制通胀显著上升的观点 [1] 货币政策调整信号 - 美联储主席鲍威尔近期表态显示降息门槛较春季有所降低 反映对通胀风险显现速度的重新评估 [1] - 若维持"通胀加速温和"的判断 9月可能基于劳动力市场疲软或通胀改善信号为降息铺路 [1]