核心观点 - 公司预计在2025年第二季度实现收入和盈利的同比增长 主要受益于费用降低 非利息收入增加以及净利息收入(NII)上升 [1] - 公司拥有出色的盈利惊喜历史 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度达2.52% [1] - 公司预计第二季度净利息收入在41-42亿美元之间 市场共识预期为40.1亿美元 [2][8] - 非利息收入预计环比增长3.3% 主要得益于交易 抵押贷款和信用卡收入的增长 [8] - 市场共识预期第二季度总收入为70.6亿美元 同比增长3.3% [13] 净利息收入(NII) - 美联储在2025年第二季度维持利率在4.25-4.5%区间不变 这可能对公司NII产生积极影响 [2] - 管理层预计第二季度NII在41-42亿美元之间 市场共识预期为40.1亿美元 较上季度略有增长 [2][8] - 平均收益资产的共识预期为6.112亿美元 环比小幅上升 [4] 贷款业务 - 尽管关税政策存在不确定性 但贷款活动保持强劲 主要得益于劳动力市场韧性和通胀缓解 [3] - 商业和工业贷款需求显著强劲 商业房地产贷款需求温和 [3] - 公司可能为潜在不良贷款拨备大量资金 非不良贷款共识预期为17.2亿美元 环比增长1.8% [10] 非利息收入 - 第二季度市场波动加剧 客户活动增加 主要受特朗普关税计划不确定性影响 [4] - 股票衍生品和公司债券交易量增长 商业产品收入共识预期为3.91亿美元 环比增长2.4% [5] - 抵押贷款利率维持在6%中高位区间 抵押贷款银行收入共识预期为1.796亿美元 环比增长3.8% [6] - 信用卡收入共识预期为4.374亿美元 环比大幅增长9.9% [7] - 信托和投资管理费共识预期为6.864亿美元 环比增长约1% [7] - 非利息收入总额共识预期为29.3亿美元 环比增长3.3% 管理层预期为29亿美元 [9] 费用管理 - 薪酬 员工福利和净占用相关成本上升可能推高费用基础 [9] - 公司计划将非利息费用控制在42亿美元或更低水平 [9][10] 盈利预期 - 市场共识预期第二季度每股收益为1.07美元 同比增长9.2% [12] - 公司盈利ESP为+0.21% Zacks评级为3(持有) 增加了盈利超预期的可能性 [11][12] 其他银行股 - First Horizon Corporation(FHN)盈利ESP为+0.20% Zacks评级为3 预计第二季度每股收益为0.41美元 [14] - Truist Financial(TFC)盈利ESP为+0.97% Zacks评级为3 季度每股收益预期下调1.1%至0.92美元 [15]