财报季进展 - 第二季度财报周期已开始 多家公司已发布业绩 银行股财报即将密集出炉 [1] Netflix市场表现 - 过去一年股价上涨90% 表现超越大盘及Magnificent 7所有成员 显示强劲韧性 [2] - 当前股价隐含高溢价 12个月前瞻市盈率达43.9倍 较五年中位数33.8倍溢价30% 较标普500溢价94% PEG比率2.0倍高于五年中位数1.5倍 [11] 业绩预期 - Zacks共识EPS预期7.05美元 较数月前上调13% 预示同比44%增长 营收预期110亿美元预示15%同比增长 [5][6] - EPS预期保持稳定 在经济敏感环境中尤为可贵 [6] 增长驱动力 - 连续12个季度中仅1次出现用户同比流失 广告支持套餐意外成功 开辟数字广告增长路径 [7] - 打击密码共享政策显效 捕获原共享用户收入 近年运营效率提升推动利润率持续扩张 [9] 关注重点 - FY25指引重申增强投资者信心 广告业务进展与密码共享治理成效将持续提供增长动能 [5][14] - 财报后股价走势关键取决于管理层是否上调指引或强化现有预期 [15] 估值特征 - 当前价值风格评分为"D"级 反映市场更关注增长属性而非估值合理性 [11]