英伟达H20芯片恢复在中国销售 - 英伟达H20芯片将恢复在中国出售 该芯片在软件生态、互连等领域仍具备竞争优势 [1] - H20芯片是为满足美国商务部工业和安全局限制要求的产品 其在软件生态、集群互连等方面仍具备优势 [2] - 中信证券预计后续B30产品也有望推出 下游AI客户有望加大Capex投入力度 为产业链发展带来机会 [1] 美国出口管制背景及H20芯片技术参数 - 2022年美国BIS出口管制针对芯片总处理能力(TPP)及互连通信速度限制：1)芯片I/O带宽≥600Gbyte/s 2)TPP≥4800TOPS被禁止出口 [2] - 2023年美国BIS进一步收紧限制措施 针对TPP和PD(性能密度)进行限制：1)TPP超过4800或TPP超过1600且PD超过5.92 2)TPP处于[2400,4800)且PD处于[1.6,5.92)或TPP≥1600且PD处于[3.2,5.92) [2] - H20芯片峰值算力性能为148Tflops@FP16 互连NVLink实现900GB/s带宽 削弱峰值算力但保留互连带宽能力 [2] 对产业链的影响 - 头部互联网厂商2024年度业绩交流会显示 各家厂商积极投入人工智能产业 在Capex方面保持高水平投入 [3] - H20芯片恢复销售或进一步提升客户在AI基础设施领域的投入力度 推动人工智能产业发展 [3] - 服务器厂商有望直接受益于相关产品出货 云计算公司有望凭借更充足芯片供应为下游客户提供服务 [3] 建议关注领域 - 服务器厂商 [1] - 云计算厂商 [1]