港股市场表现 - 恒生指数高开0 46% 恒生科技指数涨0 89% 百度集团涨超4% 阿里巴巴涨近2% 快手 美团涨超1% [1] 机构观点 国泰海通研究 - 中东地缘政治冲突局势逐步降温 中美关系边际改善 美国经济韧性尚存 全球市场风险偏好持续修复 - 对业绩景气预期持续上修 市场流动性与风险偏好逐渐改善的港股相对乐观 [1] 中信证券 - 港股当前估值洼地特征显现 保险资金投资范围扩圈是大势所趋 南下资金有望再次回暖 - 判断当下是增配港股的时机 A股的有色 AI硬件 创新药 游戏和军工板块将继续轮动 低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复 [1] 中国银河证券 - 预计港股市场总体震荡向上 以结构性行情为主 - 港股绝对估值处于全球权益市场相对低位水平 估值分位数处于历史中上水平 中长期配置价值较高 [1] 华泰证券 - 市场波动率可能走高 板块轮动重要性上升 关税扰动脱敏 政策预期升温 - 南向资金净流入显著增加 外资同步回流 - 港股流动性宽裕的中期逻辑未显著变化 但短期热点板块调整 资金再配置进行 指数层面波动率或将放大 [2] 国海富兰克林基金 - 下半年对港股市场持谨慎乐观态度 - 综合考量港股低估值优势及国内政策持续稳步推进 预计港股有望在2025年下半年延续震荡上涨态势 [2]