行业发展趋势 - 指数基金进入规模与品类双升快车道 截至2025年一季度末公募被动权益基金规模突破3.5万亿元 连续两个季度超过主动权益基金 [3] - 产品图谱持续完善 形成覆盖行业主题 Smart Beta策略 跨境市场 商品及债券指数的丰富工具库 [3] - 投资者结构日趋多元 保险 年金 银行理财子等机构投资者对被动工具（尤其是ETF）配置需求稳步提升 [3] 政策与市场环境 - 2024年新"国九条"出台后配套文件密集落地 为指数化投资筑牢制度基石 [3] - 策略指数是唯一连续三年实现"新发指数产品化率"与"挂钩产品指数数量"双增长的品类 [3] - 当前A股市场策略指数产品占比不足5% 远低于成熟市场25%的水平 [3] 竞争与挑战 - ETF行业存在产品同质化竞争现象 加剧投资领域竞争激烈程度 导致投资者选择困惑 [4] - 热门赛道风口褪去后部分ETF面临流动性压力 若缺乏做市商有效支撑 可能引发一二级市场套利机制被持续利用 [4] - 生态体系完善仍有提升空间 包括ETF做市机制制度保障不足 衍生品配套多样性待拓展 运营成本高企等问题 [4] 发展机遇 - 资本市场国际化进程深化 策略指数及其产品增量空间显著 可满足投资者风险分散工具升级需求 [4] - 策略指数为基金公司提供差异化竞争战略方向 [4]