市场现象 - DDR4内存价格出现反常上涨，甚至超过新一代DDR5产品价格，形成"价格倒挂"现象 [2] - DDR4 16Gb eTT颗粒价格涨至4.50美元，高于DDR5 16Gb eTT颗粒的4.00美元 [2] - 市场出现DDR4供应紧俏，商家频繁以"没现货"、"价格一天一变"为由婉拒需求 [2] 供需分析 - 供给端收缩：三星、SK海力士等原厂优先保障HBM和Server DRAM产能，主动削减DDR4供给 [3][5] - 需求端刚性：工控、安防等行业因产品周期和认证成本，对DDR4存在无法替代的需求 [3][13] - 供需错配直接导致DDR4价格上涨 [3] 产业链动态 - 上游原厂发布DDR4 EOL通知，下游紧急建立库存，加剧供应紧张 [4][11] - 存储模组厂商和渠道商面临上游原厂产能调整的压力，恐慌性备货潮推高价格 [11][12] - 部分型号DDR4价格涨幅接近100%，服务器用DDR4 RDIMM价格较一季度低点翻倍 [9] 技术迭代与市场分化 - DDR5本应替代DDR4，但因HBM产能争夺导致DDR4供给短缺 [8][9] - 消费类市场加速向DDR5迁移，而工控、安防等利基市场仍依赖DDR4 [13][14] - DDR4与DDR5价差缩小甚至倒挂，倒逼PC市场客户升级至DDR5 [14] HBM的影响 - HBM成为存储原厂战略重点，SK海力士预计2025年HBM销售额占比超50% [5][17] - HBM制造工艺复杂，占用更多晶圆产能，挤压传统DRAM产品线 [18] - 存储巨头对HBM的资源倾斜导致DDR4等传统产品产能被压缩 [17][18] 本土厂商机遇与挑战 - 国际大厂退出部分市场，为本土厂商提供市场空间和客户导入机会 [19][20] - 江波龙、佰维存储等本土厂商积极布局企业级存储和AI端侧领域 [19][20] - 本土厂商在HBM等高性能存储领域仍与国际巨头存在差距 [20][21]