公司财报发布特点 - 公司财报在周六发布以便投资者充分消化数据[1] - 管理层不举行季度财报电话会议[1] 投资者关注重点 - 关注二季度经营业务产生的营业收益[2] - 现金储备在一季度末达到3477亿美元历史新高[2] - 通过投资组合成本基础判断当季净买卖股票情况[3] - 关注公司股票回购决策细节[3] 二季度市场表现 - 标普500指数上涨104%[6] - 美国运通股价上涨20%[6] - 美国银行股价上涨15%[6] - 苹果股价因关税担忧小幅下跌[6] - 公司股价显著低于季度初水平[6] 现金储备与回购活动 - 3480亿美元现金储备可能进一步增长[7] - 二季度可能恢复股票回购限制现金增长[7] 业务抗风险能力 - 业务组合主要具备关税抵抗特性[8] - 相比多数企业更免受进口关税影响[8] 估值分析 - 当前市值约102万亿美元[9] - 股票投资组合价值约2920亿美元[10] - 经营业务估值约3800亿美元[10] - 过去四个季度营业利润约330亿美元[11] - 经营业务市盈率115倍较5月末14倍下降[11] 投资价值判断 - 业务稳健且交易价格低于高点[12] - 标普500指数接近历史峰值[12] - 管理层变动不影响日常运营[13] - 拥有优秀领导团队和财务灵活性[13] - 当前价位具备增持吸引力[13]