股市整体表现 - 主要股指目前徘徊在历史高点附近 尽管经济不确定性极高[1] Carvana (CVNA) 业务表现 - 2023年债务重组后 公司已减少未偿债务 零售销量增长 单车毛利提升 单车费用下降[3] - 2025年第一季度销售近134,000辆零售车 调整后EBITDA利润率达11.5%[3] - 目标在未来5-10年内实现年销售300万辆零售车 调整后EBITDA利润率达13.5%[4] 估值与风险 - 当前市盈率约110倍 盈利受认股权证收益暂时性推高[5] - 需大幅提升销量并维持单车利润率才能支撑估值[5] - 二手车市场具有周期性 对经济状况高度敏感[6] - 被指可能通过激进贷款推动销量增长 经济下行时风险加剧[6] IonQ (IONQ) 行业背景 - 量子计算可能成为技术行业下一个重大突破 但商业化系统至少需4-5年才能实现[8][9] - IBM预计2029年实现大规模容错系统 已签署10亿美元量子计算相关协议[8] 财务状况 - 2024年自由现金流亏损近1.3亿美元 净亏损达3.32亿美元[10] - 近期宣布10亿美元股权融资 暂时获得充足资金[10] - 2023年收入仅4300万美元 市值却超120亿美元[11] 发展挑战 - 需在技术成熟前维持运营 面临误差校正等重大技术难题[9] - 若市场对量子计算热情减退或融资环境恶化 将面临现金流压力[11]