公司长期增长驱动因素 - 公司在NIGHTINGALE鼻拭子诊断研究中取得显著进展 目标2400名患者中已招募超过90% [3] - MRD平台被选用于UMBRELLA试验 覆盖约700名患者 凭借其组织不可知的分析验证能力支持多肿瘤类型研究 [4] - 首个MRD适应症针对肌层浸润性膀胱癌 计划2026年上半年推出 并利用Decipher网络优势 [4] - 国际扩张战略持续推进 计划以体外诊断(IVD)形式推出测试 [4] Decipher产品线表现 - Decipher前列腺癌检测2025年第一季度交付22600次 同比增长37% 覆盖低中高风险类别 [5] - 目前占据约65%市场份额 获85项临床研究验证(含42项活检样本研究) 唯一获NCCN推荐用于前列腺癌治疗决策的基因表达检测 [5] - 2025年4月末有限度开放用于转移性人群 6月将全面推广 同时扩展至膀胱癌领域 覆盖美国每年约82000例新确诊患者 [6] 财务状况 - 2025年第一季度末持有现金及等价物2.87亿美元 无流动债务 流动比率从2024年第四季度的4.73提升至5.10 [9] - 连续四个季度未报告长期债务 2025年EPS共识预期1.32美元 收入预期4.937亿美元 同比增长10.8% [12] 业务挑战 - 生物制药收入持续显著下滑 源于客户项目减少 销售周期延长及行业支出限制 [10] - 宏观经济压力导致2025年第一季度行政管理费用增长29% 销售营销费用增长2.8% 受利率上升 通胀及全球金融动荡影响 [11] 市场表现 - 过去一年股价微跌0.1% 同期行业下跌13.7% 标普500指数上涨12.2% 市值20.9亿美元 [2] - 收益率达4.9% 远超行业平均的-3.6% 连续四个季度盈利超预期 平均超出幅度达507.3% [2] 同业比较 - Phibro Animal Health(PAHC)过去一年股价上涨60.5% 长期盈利增长率预期26% 超行业13.9% [13] - Cardinal Health(CAH)股价上涨67.7% 长期盈利增长率预期10.9% 超行业9.9% [14] - Cencora(COR)收益率5.3% 超行业3.7% 股价上涨30.8% 同期行业下跌20% [15]