行业背景 - 医疗行业数字化转型加速，投资者关注能够简化流程、降低成本并提升药品参与度的平台 [1] - OptimizeRx和GoodRx在改善患者治疗效果和可负担性方面采取不同策略 [1][2] OptimizeRx业务模式 - 专注于制药商与医疗服务提供者之间的实时数字通讯，通过电子健康记录(EHR)支持用药依从性、可负担性和临床决策 [2] - 2025年第一季度营收同比增长11%至2190万美元，超出预期，调整后EBITDA达150万美元，同比扭亏为盈 [4] - 已锁定超7000万美元年度承诺收入，较2024年第一季度增长25%，为2025年下半年提供超80%收入能见度 [5] - 战略转向订阅模式(占2025年预计收入5%以上)，并强化DAAP平台和微目标数据能力，前20大制药客户贡献63%收入 [6][7] - 高ROI项目实现10:1回报率和25%处方量提升 [8] GoodRx业务模式 - 直接面向消费者，通过价格透明度工具和折扣计划帮助患者节省处方药费用 [2] - 2025年第一季度营收2029亿美元，同比增长26%，调整后EBITDA增长11%至6980万美元，利润率344% [9] - 月活跃用户(MACs)下降但单用户收入提升7%，得益于高毛利处方药占比提升和药店经济性改善 [10][11] - 扩展电商平台(已与一家零售商合作)、药厂POS折扣计划(胰岛素和疫苗试点ROI达两位数)以及整合非覆盖药品价格至PBM计划 [12][13] - 现金储备301亿美元，品牌护城河深厚 [14] 财务与估值比较 - OPRX股价年内上涨1668%，GDRX上涨21% [15] - OPRX远期市销率216倍，GDRX为202倍 [18] - OPRX 2025年每股收益预期054美元(同比增长636%)，GDRX预期038美元(同比增长118%) [22] 投资亮点 - OPRX因订阅模式转型和数据驱动解决方案被列为Zacks排名第一(强力买入)，适合偏好B2B SaaS增长的投资者 [23][24] - GDRX凭借消费者品牌优势和零售/药厂整合能力，提供长期稳定性 [23]