核心观点 - M&T银行2025年第二季度调整后每股收益为4.28美元，超出市场预期的4.04美元，同比增长13% [1][9] - 公司股价在盘前交易中上涨1.5%，主要得益于超预期的季度业绩 [1] 财务表现 - 季度总收入为24亿美元，同比增长4.1%，略高于市场预期的23.9亿美元 [3] - 净利息收入(NII)同比下降至17.2亿美元，低于预期的17.6亿美元 [3] - 非利息收入同比增长17%至6.83亿美元，高于预期的6.326亿美元 [4] - 非利息支出同比增长3%至13.4亿美元，低于预期的13.7亿美元 [4] - 效率比率从55.3%降至55.2%，显示盈利能力提升 [5] 资产负债表 - 贷款总额同比增长1.1%至1361亿美元，高于预期的1330亿美元 [6] - 存款总额小幅下降至1645亿美元，高于预期的1607亿美元 [6] 信贷质量 - 净冲销同比下降21.2%至1.08亿美元，低于预期的1.43亿美元 [7] - 信贷损失拨备同比下降16.7%至1.25亿美元，与预期基本持平 [7] - 不良资产同比下降22.1%至16亿美元，高于预期的14.4亿美元 [7] - 非应计贷款占总贷款比例从1.50%降至1.16% [8] 资本与盈利能力 - 普通股一级资本比率从11.45%降至10.98% [10] - 每股有形权益从102.42美元增至112.48美元 [10] - 年化有形资产回报率从1.31%升至1.44%，有形普通股权益回报率从15.27%升至15.54% [10] 资本分配 - 公司在2025年第二季度回购607万股普通股，总金额1.7593亿美元 [11] 同业比较 - 同行State Street第二季度调整后每股收益2.53美元，超出预期的2.36美元，同比增长17.7% [13] - State Street业绩增长主要得益于费用收入增长，但净利息收入下降和支出增加构成压力 [14]